天樞觀察：麗江股份受疫情影響收入利潤雙雙驟降
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2022-08-25
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麗江股份（麗江旅游）是麗江及滇西北區(qū)域唯一的A股上市公司，擁有麗江玉龍雪山自然優(yōu)勢及麗江古城優(yōu)勢，形成了索道、演出、酒店及餐飲業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈的旅游企業(yè)。
公司主要業(yè)務為：
（1）旅游索道：公司目前經(jīng)營的三條索道為玉龍雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道。
（2）文藝演出：《印象·麗江》由張藝謀、王潮歌、樊躍等著名藝術家策劃、創(chuàng)作、執(zhí)導的大型實景演出。
（3）酒店經(jīng)營：公司經(jīng)營的酒店為和府洲際度假酒店、麗江古城英迪格酒店、茶馬道麗江古城麗世酒店，茶馬道 德欽奔子欄麗世酒店、巴塘假日酒店、茶馬道麗世山居、迪慶月光城英迪格酒店。
（4）其他業(yè)務：公司投資建設的麗江5596商業(yè)文化街與深圳益田合作，由深圳益田運營;玉龍雪山游客綜合服務中心 主要為游客提供餐飲服務，公司下屬的龍德公司為游客提供旅游配套服務，龍途旅行社開展旅行社業(yè)務，公司還參股白鹿旅 行社、旅游觀光車公司，分別持有白鹿旅行社36%、旅游觀光車公司20%的股權。
下面來看麗江股份2012-2021年各項業(yè)務收入及利潤構成情況：
表 1：2012-2021年麗江股份營業(yè)收入及利潤構成情況（單位：萬元）
由上表可見，索道運輸是麗江股份收入及利潤的主要來源，為麗江股份貢獻了近50%的收入及60%以上的利潤；酒店經(jīng)營貢獻了近20%的收入及利潤，印象演出貢獻了10%左右收入及利潤。
近10年來（2012-2021年三季度），公司營業(yè)收入及凈利潤呈拋物線趨勢，自2016年起，公司營業(yè)收入及扣非凈利潤均呈下滑趨勢，尤其在2020年受疫情的嚴重影響，2020-2021年收入及利潤雙雙大幅下滑。
圖1：2012-2020年麗江股份營業(yè)收入及扣非凈利潤情況
數(shù)據(jù)來源：公司歷年年報
旅游業(yè)具有一定的季節(jié)性，每年三季度恰逢學生暑期長假，游客喜歡將旅游時間安排在暑假以便于全家出游，親子游、畢業(yè)游、避暑游集中，為傳統(tǒng)旅游旺季，是客流量最大的季節(jié)。因此歷年來，第三季度是麗江玉龍雪山景區(qū)接待游客最多的季節(jié)，也是公司接待人數(shù)最多的季節(jié)，公司歷年第三季度的收入及利潤占全年比重均較大。
下面為近10年（2012-2021年）麗江股份每年每季度營業(yè)收入、凈利潤及占比情況：
表2：2012-2021年公司每季度營業(yè)收入及占比情況
（單位：萬元）
數(shù)據(jù)來源：作者根據(jù)公司歷年年報整理
注：2021年年報還未披露，數(shù)據(jù)缺失
表3:2012-2021年公司每季度扣非后凈利潤及占比情況
（單位：萬元）
數(shù)據(jù)來源：作者根據(jù)公司歷年年報整理
注：2021年年報還未披露，數(shù)據(jù)缺失
由上表可看出，歷年來，麗江股份第三季度營業(yè)收入及扣非凈利潤均占全年比重較大，所占比例均在40%左右；其次為第二季度，占比在30%左右；第一、第四季度占比最低。
但2020年新冠疫情爆發(fā)，麗江股份受疫情的嚴重影響，2020、2021三季度營業(yè)收入及扣非凈利潤相比往年嚴重下滑。
圖2：2012-2021年歷年麗江股份三季度營業(yè)收入及扣非凈利潤情況
數(shù)據(jù)來源：公司歷年三季度報告
2020年，麗江股份剛經(jīng)歷2018年索道票價下調的沖擊，新冠疫情又對公司各項業(yè)務產(chǎn)生了嚴重的影響。疫情在全球范圍內的爆發(fā)及蔓延，導致2020年1月25日玉龍雪山景區(qū)關閉，公司三條索道、餐飲服務、酒店、印象麗江演出等業(yè)務均暫停運營。雖然在2月底開始，索道及酒店陸續(xù)恢復營業(yè)，5月底印象麗江也恢復表演，但受疫情影響，三條索道接待游客數(shù)量大幅下滑，同比下降40%左右；2021年，雖然國內疫情得到控制，但因國內局部地區(qū)及國外疫情的影響，游客接待量始終未能全面恢復，因此2020-2021年麗江股份經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。
麗江股份所屬旅游業(yè)，既是國家支持發(fā)展的綠色產(chǎn)業(yè)，也是云南省經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，但其容易受云南旅游市場大環(huán)境的影響，尤其在疫情發(fā)生后，旅游業(yè)是受疫情影響最大的行業(yè)之一，航班停運、景區(qū)關閉，各國陸續(xù)限制旅游出行，旅游業(yè)步入寒冬。疫情突發(fā)及擴散，旅游業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈蕭條，麗江股份受疫情大環(huán)境影響收入及利潤雙雙驟降。
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