天樞觀察：對《防范和處置非法集資條例》和《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》劃重點
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2021-12-16
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2021年2月10日，國務院總理李克強簽署國務院令，公布《防范和處置非法集資條例》，該條例自2021年5月1日起施行；此前的2021年1月8日，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》。
辛丑牛年春節(jié)的節(jié)后開工之日，云南天樞玉衡股權投資基金管理有限公司收集整理了上述兩個文件，要求公司全員加強學習、嚴守依法、合規(guī)底線！
金融業(yè)有很強的風險性和外部性，因此世界各國對金融業(yè)的監(jiān)管都是嚴格的，這一點在理論和實踐中都有共識。監(jiān)管的價值毋庸置疑！
但是金融監(jiān)管是有邊界和適度的，監(jiān)管要求應該不超過限制和打擊有害金融行為與犯罪的范圍。簡言之，監(jiān)管應該讓壞人收手止步，讓好人知道紅線但又可以在紅線內創(chuàng)新發(fā)展；監(jiān)管應該讓投資者不受壞人的危害，但又能分享好人的成績。
遺憾的是，發(fā)展中國家的金融監(jiān)管多數(shù)是隨意性很強的行政規(guī)則而非嚴格執(zhí)行的刑法規(guī)則。行政規(guī)則的制定主要取決于行政機關起草者，他和他所在的行政機關為了免責，往往把行政監(jiān)管規(guī)則制定的過細、過嚴，修改也非常頻繁；這樣其實能夠達到的效果只是“管的好人無從工作，但壞人依舊逍遙法外！”
因為壞人真正忌諱的只是有力的刑事打擊，卻根本不在乎等著審批的行政監(jiān)管；而好人不但在乎刑事打擊，也在乎行政監(jiān)管。
所以，行政監(jiān)管規(guī)則越多、越細、越頻繁修改，很大程度上是折騰好人，而對壞人毫發(fā)無損，因為好人在乎行政監(jiān)管而壞人從不在乎！
內容過細、要求過多、變化過頻的行政監(jiān)管，往往事與愿違！犯罪分子和犯罪行為屢見不鮮，受害者一茬又一茬被割韭菜！
比如說，集財務造假、操縱股價、大肆騙貸大成于一身的東方金鈺其幕后始作俑者趙氏父子自始至終在乎過行政監(jiān)管嗎？現(xiàn)任董事長趙寧公開對抗證監(jiān)會時大呼“我還怕你們不成！”
行政監(jiān)管預先阻止了泛亞金屬交易所事件和易租寶等一系列P2P龐氏騙局了嗎？行政監(jiān)管能夠預先防范從瓊民源、綠大地、康美藥業(yè)和康得新、瑞幸咖啡的財務造假嗎？對于這些窮兇極惡的犯罪分子，靠的是司法介入和刑事打擊，他們根本不在乎你何等要求細致的行政監(jiān)管！
因此，法治和善治才是減少金融犯罪，保護投資者，但又不阻撓創(chuàng)新發(fā)展的必由之路。
天樞玉衡堅持自身依法合規(guī)行事，一如既往支持行政監(jiān)管，但更渴望法治和善治！
為此，天樞玉衡對上述兩文件勾畫了重點，供大家學習參考！
中華人民共和國國務院令
第737號
《防范和處置非法集資條例》已經2020年12月21日國務院第119次常務會議通過，現(xiàn)予公布，自2021年5月1日起施行。
總 理 李克強
2021年1月26日
防范和處置非法集資條例
第一條 為了防范和處置非法集資，保護社會公眾合法權益，防范化解金融風險，維護經濟秩序和社會穩(wěn)定，制定本條例。
第二條 本條例所稱非法集資，是指未經國務院金融管理部門依法許可或者違反國家金融管理規(guī)定，以許諾還本付息或者給予其他投資回報等方式，向不特定對象吸收資金的行為。
非法集資的防范以及行政機關對非法集資的處置，適用本條例。法律、行政法規(guī)對非法從事銀行、證券、保險、外匯等金融業(yè)務活動另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。
本條例所稱國務院金融管理部門，是指中國人民銀行、國務院金融監(jiān)督管理機構和國務院外匯管理部門。
第三條 本條例所稱非法集資人，是指發(fā)起、主導或者組織實施非法集資的單位和個人；所稱非法集資協(xié)助人，是指明知是非法集資而為其提供幫助并獲取經濟利益的單位和個人。
第四條 國家禁止任何形式的非法集資，對非法集資堅持防范為主、打早打小、綜合治理、穩(wěn)妥處置的原則。
第五條 省、自治區(qū)、直轄市人民政府對本行政區(qū)域內防范和處置非法集資工作負總責，地方各級人民政府應當建立健全政府統(tǒng)一領導的防范和處置非法集資工作機制。縣級以上地方人民政府應當明確防范和處置非法集資工作機制的牽頭部門（以下簡稱處置非法集資牽頭部門），有關部門以及國務院金融管理部門分支機構、派出機構等單位參加工作機制；鄉(xiāng)鎮(zhèn)人民政府應當明確牽頭負責防范和處置非法集資工作的人員。上級地方人民政府應當督促、指導下級地方人民政府做好本行政區(qū)域防范和處置非法集資工作。
行業(yè)主管部門、監(jiān)管部門應當按照職責分工，負責本行業(yè)、領域非法集資的防范和配合處置工作。
第六條 國務院建立處置非法集資部際聯(lián)席會議（以下簡稱聯(lián)席會議）制度。聯(lián)席會議由國務院銀行保險監(jiān)督管理機構牽頭，有關部門參加，負責督促、指導有關部門和地方開展防范和處置非法集資工作，協(xié)調解決防范和處置非法集資工作中的重大問題。
第七條 各級人民政府應當合理保障防范和處置非法集資工作相關經費，并列入本級預算。
第八條 地方各級人民政府應當建立非法集資監(jiān)測預警機制，納入社會治安綜合治理體系，發(fā)揮網(wǎng)格化管理和基層群眾自治組織的作用，運用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術手段，加強對非法集資的監(jiān)測預警。
行業(yè)主管部門、監(jiān)管部門應當強化日常監(jiān)督管理，負責本行業(yè)、領域非法集資的風險排查和監(jiān)測預警。
聯(lián)席會議應當建立健全全國非法集資監(jiān)測預警體系，推動建設國家監(jiān)測預警平臺，促進地方、部門信息共享，加強非法集資風險研判，及時預警提示。
第九條 市場監(jiān)督管理部門應當加強企業(yè)、個體工商戶名稱和經營范圍等商事登記管理。除法律、行政法規(guī)和國家另有規(guī)定外，企業(yè)、個體工商戶名稱和經營范圍中不得包含“金融”、“交易所”、“交易中心”、“理財”、“財富管理”、“股權眾籌”等字樣或者內容。
第十條 處置非法集資牽頭部門會同互聯(lián)網(wǎng)信息內容管理部門、電信主管部門加強對涉嫌非法集資的互聯(lián)網(wǎng)信息和網(wǎng)站、移動應用程序等互聯(lián)網(wǎng)應用的監(jiān)測。經處置非法集資牽頭部門組織認定為用于非法集資的，互聯(lián)網(wǎng)信息內容管理部門、電信主管部門應當及時依法作出處理。
互聯(lián)網(wǎng)信息服務提供者應當加強對用戶發(fā)布信息的管理，不得制作、復制、發(fā)布、傳播涉嫌非法集資的信息。發(fā)現(xiàn)涉嫌非法集資的信息，應當保存有關記錄，并向處置非法集資牽頭部門報告。
第十一條 除國家另有規(guī)定外，任何單位和個人不得發(fā)布包含集資內容的廣告或者以其他方式向社會公眾進行集資宣傳。
市場監(jiān)督管理部門會同處置非法集資牽頭部門加強對涉嫌非法集資廣告的監(jiān)測。經處置非法集資牽頭部門組織認定為非法集資的，市場監(jiān)督管理部門應當及時依法查處相關非法集資廣告。
廣告經營者、廣告發(fā)布者應當依照法律、行政法規(guī)查驗相關證明文件，核對廣告內容。對沒有相關證明文件且包含集資內容的廣告，廣告經營者不得提供設計、制作、代理服務，廣告發(fā)布者不得發(fā)布。
第十二條 處置非法集資牽頭部門與所在地國務院金融管理部門分支機構、派出機構應當建立非法集資可疑資金監(jiān)測機制。國務院金融管理部門及其分支機構、派出機構應當按照職責分工督促、指導金融機構、非銀行支付機構加強對資金異常流動情況及其他涉嫌非法集資可疑資金的監(jiān)測工作。
第十三條 金融機構、非銀行支付機構應當履行下列防范非法集資的義務：
（一）建立健全內部管理制度，禁止分支機構和員工參與非法集資，防止他人利用其經營場所、銷售渠道從事非法集資；
（二）加強對社會公眾防范非法集資的宣傳教育，在經營場所醒目位置設置警示標識；
（三）依法嚴格執(zhí)行大額交易和可疑交易報告制度，對涉嫌非法集資資金異常流動的相關賬戶進行分析識別，并將有關情況及時報告所在地國務院金融管理部門分支機構、派出機構和處置非法集資牽頭部門。
第十四條 行業(yè)協(xié)會、商會應當加強行業(yè)自律管理、自我約束，督促、引導成員積極防范非法集資，不組織、不協(xié)助、不參與非法集資。
第十五條 聯(lián)席會議應當建立中央和地方上下聯(lián)動的防范非法集資宣傳教育工作機制，推動全國范圍內防范非法集資宣傳教育工作。
地方各級人民政府應當開展常態(tài)化的防范非法集資宣傳教育工作，充分運用各類媒介或者載體，以法律政策解讀、典型案例剖析、投資風險教育等方式，向社會公眾宣傳非法集資的違法性、危害性及其表現(xiàn)形式等，增強社會公眾對非法集資的防范意識和識別能力。
行業(yè)主管部門、監(jiān)管部門以及行業(yè)協(xié)會、商會應當根據(jù)本行業(yè)、領域非法集資風險特點，有針對性地開展防范非法集資宣傳教育活動。
新聞媒體應當開展防范非法集資公益宣傳，并依法對非法集資進行輿論監(jiān)督。
第十六條 對涉嫌非法集資行為，任何單位和個人有權向處置非法集資牽頭部門或者其他有關部門舉報。
國家鼓勵對涉嫌非法集資行為進行舉報。處置非法集資牽頭部門以及其他有關部門應當公開舉報電話和郵箱等舉報方式、在政府網(wǎng)站設置舉報專欄，接受舉報，及時依法處理，并為舉報人保密。
第十七條 居民委員會、村民委員會發(fā)現(xiàn)所在區(qū)域有涉嫌非法集資行為的，應當向當?shù)厝嗣裾?、處置非法集資牽頭部門或者其他有關部門報告。
第十八條 處置非法集資牽頭部門和行業(yè)主管部門、監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)本行政區(qū)域或者本行業(yè)、領域可能存在非法集資風險的，有權對相關單位和個人進行警示約談，責令整改。
第十九條 對本行政區(qū)域內的下列行為，涉嫌非法集資的，處置非法集資牽頭部門應當及時組織有關行業(yè)主管部門、監(jiān)管部門以及國務院金融管理部門分支機構、派出機構進行調查認定：
（一）設立互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、投資及投資咨詢類企業(yè)、各類交易場所或者平臺、農民專業(yè)合作社、資金互助組織以及其他組織吸收資金；
（二）以發(fā)行或者轉讓股權、債權，募集基金，銷售保險產品，或者以從事各類資產管理、虛擬貨幣、融資租賃業(yè)務等名義吸收資金；
（三）在銷售商品、提供服務、投資項目等商業(yè)活動中，以承諾給付貨幣、股權、實物等回報的形式吸收資金；
（四）違反法律、行政法規(guī)或者國家有關規(guī)定，通過大眾傳播媒介、即時通信工具或者其他方式公開傳播吸收資金信息；
（五）其他涉嫌非法集資的行為。
第二十條 對跨行政區(qū)域的涉嫌非法集資行為，非法集資人為單位的，由其登記地處置非法集資牽頭部門組織調查認定；非法集資人為個人的，由其住所地或者經常居住地處置非法集資牽頭部門組織調查認定。非法集資行為發(fā)生地、集資資產所在地以及集資參與人所在地處置非法集資牽頭部門應當配合調查認定工作。
處置非法集資牽頭部門對組織調查認定職責存在爭議的，由其共同的上級處置非法集資牽頭部門確定；對跨省、自治區(qū)、直轄市組織調查認定職責存在爭議的，由聯(lián)席會議確定。
第二十一條 處置非法集資牽頭部門組織調查涉嫌非法集資行為，可以采取下列措施：
（一）進入涉嫌非法集資的場所進行調查取證；
（二）詢問與被調查事件有關的單位和個人，要求其對有關事項作出說明；
（三）查閱、復制與被調查事件有關的文件、資料、電子數(shù)據(jù)等，對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件、資料、電子設備等予以封存；
（四）經處置非法集資牽頭部門主要負責人批準，依法查詢涉嫌非法集資的有關賬戶。
調查人員不得少于2人，并應當出示執(zhí)法證件。
與被調查事件有關的單位和個人應當配合調查，不得拒絕、阻礙。
第二十二條 處置非法集資牽頭部門對涉嫌非法集資行為組織調查，有權要求暫停集資行為，通知市場監(jiān)督管理部門或者其他有關部門暫停為涉嫌非法集資的有關單位辦理設立、變更或者注銷登記。
第二十三條 經調查認定屬于非法集資的，處置非法集資牽頭部門應當責令非法集資人、非法集資協(xié)助人立即停止有關非法活動；發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，應當按照規(guī)定及時將案件移送公安機關，并配合做好相關工作。
行政機關對非法集資行為的調查認定，不是依法追究刑事責任的必經程序。
第二十四條 根據(jù)處置非法集資的需要，處置非法集資牽頭部門可以采取下列措施：
（一）查封有關經營場所，查封、扣押有關資產；
（二）責令非法集資人、非法集資協(xié)助人追回、變價出售有關資產用于清退集資資金；
（三）經設區(qū)的市級以上地方人民政府處置非法集資牽頭部門決定，按照規(guī)定通知出入境邊防檢查機關，限制非法集資的個人或者非法集資單位的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員以及其他直接責任人員出境。
采取前款第一項、第二項規(guī)定的措施，應當經處置非法集資牽頭部門主要負責人批準。
第二十五條 非法集資人、非法集資協(xié)助人應當向集資參與人清退集資資金。清退過程應當接受處置非法集資牽頭部門監(jiān)督。
任何單位和個人不得從非法集資中獲取經濟利益。
因參與非法集資受到的損失，由集資參與人自行承擔。
第二十六條 清退集資資金來源包括：
（一）非法集資資金余額；
（二）非法集資資金的收益或者轉換的其他資產及其收益；
（三）非法集資人及其股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他相關人員從非法集資中獲得的經濟利益；
（四）非法集資人隱匿、轉移的非法集資資金或者相關資產；
（五）在非法集資中獲得的廣告費、代言費、代理費、好處費、返點費、傭金、提成等經濟利益；
（六）可以作為清退集資資金的其他資產。
第二十七條 為非法集資設立的企業(yè)、個體工商戶和農民專業(yè)合作社，由市場監(jiān)督管理部門吊銷營業(yè)執(zhí)照。為非法集資設立的網(wǎng)站、開發(fā)的移動應用程序等互聯(lián)網(wǎng)應用，由電信主管部門依法予以關閉。
第二十八條 國務院金融管理部門及其分支機構、派出機構，地方人民政府有關部門以及其他有關單位和個人，對處置非法集資工作應當給予支持、配合。
任何單位和個人不得阻撓、妨礙處置非法集資工作。
第二十九條 處置非法集資過程中，有關地方人民政府應當采取有效措施維護社會穩(wěn)定。
第三十條 對非法集資人，由處置非法集資牽頭部門處集資金額20%以上1倍以下的罰款。非法集資人為單位的，還可以根據(jù)情節(jié)輕重責令停產停業(yè)，由有關機關依法吊銷許可證、營業(yè)執(zhí)照或者登記證書；對其法定代表人或者主要負責人、直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，處50萬元以上500萬元以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。
第三十一條 對非法集資協(xié)助人，由處置非法集資牽頭部門給予警告，處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
第三十二條 非法集資人、非法集資協(xié)助人不能同時履行所承擔的清退集資資金和繳納罰款義務時，先清退集資資金。
第三十三條 對依照本條例受到行政處罰的非法集資人、非法集資協(xié)助人，由有關部門建立信用記錄，按照規(guī)定將其信用記錄納入全國信用信息共享平臺。
第三十四條 互聯(lián)網(wǎng)信息服務提供者未履行對涉嫌非法集資信息的防范和處置義務的，由有關主管部門責令改正，給予警告，沒收違法所得；拒不改正或者情節(jié)嚴重的，處10萬元以上50萬元以下的罰款，并可以根據(jù)情節(jié)輕重責令暫停相關業(yè)務、停業(yè)整頓、關閉網(wǎng)站、吊銷相關業(yè)務許可證或者吊銷營業(yè)執(zhí)照，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處1萬元以上10萬元以下的罰款。
廣告經營者、廣告發(fā)布者未按照規(guī)定查驗相關證明文件、核對廣告內容的，由市場監(jiān)督管理部門責令改正，并依照《中華人民共和國廣告法》的規(guī)定予以處罰。
第三十五條 金融機構、非銀行支付機構未履行防范非法集資義務的，由國務院金融管理部門或者其分支機構、派出機構按照職責分工責令改正，給予警告，沒收違法所得；造成嚴重后果的，處100萬元以上500萬元以下的罰款，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，處10萬元以上50萬元以下的罰款。
第三十六條 與被調查事件有關的單位和個人不配合調查，拒絕提供相關文件、資料、電子數(shù)據(jù)等或者提供虛假文件、資料、電子數(shù)據(jù)等的，由處置非法集資牽頭部門責令改正，給予警告，處5萬元以上50萬元以下的罰款。
阻礙調查人員依法執(zhí)行職務，構成違反治安管理行為的，由公安機關依法給予治安管理處罰；構成犯罪的，依法追究刑事責任。
（一）明知所主管、監(jiān)管的單位有涉嫌非法集資行為，未依法及時處理；
（二）未按照規(guī)定及時履行對非法集資的防范職責，或者不配合非法集資處置，造成嚴重后果；
（三）在防范和處置非法集資過程中濫用職權、玩忽職守、徇私舞弊；
（四）通過職務行為或者利用職務影響，支持、包庇、縱容非法集資。
前款規(guī)定的行為構成犯罪的，依法追究刑事責任。
第三十八條 各省、自治區(qū)、直轄市可以根據(jù)本條例制定防范和處置非法集資工作實施細則。
第三十九條 未經依法許可或者違反國家金融管理規(guī)定，擅自從事發(fā)放貸款、支付結算、票據(jù)貼現(xiàn)等金融業(yè)務活動的，由國務院金融管理部門或者地方金融管理部門按照監(jiān)督管理職責分工進行處置。
法律、行政法規(guī)對其他非法金融業(yè)務活動的防范和處置沒有明確規(guī)定的，參照本條例的有關規(guī)定執(zhí)行。其他非法金融業(yè)務活動的具體類型由國務院金融管理部門確定。
第四十條 本條例自2021年5月1日起施行。1998年7月13日國務院發(fā)布的《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》同時廢止。
中國證券監(jiān)督管理委員會公告
〔2020〕71號
現(xiàn)公布《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，自公布之日起施行。
中國證監(jiān)會
2020年12月30日
關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定
第一條 為了規(guī)范私募投資基金（以下簡稱私募基金）業(yè)務活動，保護投資者和相關當事人的合法權益，促進私募基金行業(yè)健康發(fā)展，防范金融風險，根據(jù)《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）等法律法規(guī)， 制定本規(guī)定。
第二條 在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）依法登記的私募基金管理人從事私募基金業(yè)務，適用本規(guī)定。
私募基金管理人在初次開展資金募集、基金管理等私募基金業(yè)務活動前，應當按照規(guī)定在基金業(yè)協(xié)會完成登記。
私募基金管理人應當在名稱中標明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經營范圍中標明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點的字樣。
第四條 私募基金管理人不得直接或者間接從事民間借貸、擔保、保理、典當、融資租賃、網(wǎng)絡借貸信息中介、眾籌、場外配資等任何與私募基金管理相沖突或者無關的業(yè)務，中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）另有規(guī)定的除外。
第五條 私募基金管理人的出資人不得有代持、循環(huán)出資、交叉出資、層級過多、結構復雜等情形，不得隱瞞關聯(lián)關系或者將關聯(lián)關系非關聯(lián)化。同一單位、個人控股或者實際控制兩家及以上私募基金管理人的，應當具有設立多個私募基金管理人的合理性與必要性，全面、及時、準確披露各私募基金管理人業(yè)務分工，建立完善的合規(guī)風控制度。
（一）向《私募辦法》規(guī)定的合格投資者之外的單位、個人募集資金或者為投資者提供多人拼湊、資金借貸等滿足合格投資者要求的便利；
（二）通過報刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體，講座、報告會、分析會等方式，布告、傳單、短信、即時通訊工具、博客和電子郵件等載體，向不特定對象宣傳推介，但是通過設置特定對象確定程序的官網(wǎng)、客戶端等互聯(lián)網(wǎng)媒介向合格投資者進行宣傳推介的情形除外；
（三）口頭、書面或者通過短信、即時通訊工具等方式直接或者間接向投資者承諾保本保收益，包括投資本金不受損失、固定比例損失或者承諾最低收益等情形；
（四）夸大、片面宣傳私募基金，包括使用安全、保本、零風險、收益有保障、高收益、本金無憂等可能導致投資者不能準確認識私募基金風險的表述，或者向投資者宣傳預期收益率、目標收益率、基準收益率等類似表述；
（五
（六）宣傳推介材料有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏， 包括未真實、準確、完整披露私募基金交易結構、各方主要權利義務、收益分配、費用安排、關聯(lián)交易、委托第三方機構以及私募基金管理人的出資人、實際控制人等情況；
（七）以登記備案、金融機構托管、政府出資等名義為增信手段進行誤導性宣傳推介；
（八）委托不具有基金銷售業(yè)務資格的單位或者個人從事資金募集活動；
（九）以從事資金募集活動為目的設立或者變相設立分支機構；
（十）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他情形。
私募基金管理人的出資人、實際控制人、關聯(lián)方不得從事私募基金募集宣傳推介，不得從事或者變相從事前款所列行為。
私募基金募集完畢，私募基金管理人應當按照規(guī)定到基金業(yè)協(xié)會履行備案手續(xù)。私募基金管理人不得管理未備案的私募基金。
第七條 私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》《公司法》《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。投資者轉讓基金份額的，受讓人應當為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應當符合本條規(guī)定。國務院金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管的機構依法發(fā)行的資產管理產品、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構投資者，視為《私募辦法》第十三條規(guī)定的合格投資者， 不再穿透核查最終投資者。
任何單位和個人不得通過將私募基金份額或者其收（受）益權進行拆分轉讓，或者通過為單一融資項目設立多只私募基金等方式，以變相突破合格投資者標準或投資者人數(shù)限制。
第八條 私募基金管理人不得直接或者間接將私募基金財產用于下列投資活動：
（一）借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動，但是私募基金以股權投資為目的，按照合同約定為被投企業(yè)提供 1 年期限以內借款、擔保除外；
（二）投向保理資產、融資租賃資產、典當資產等類信貸資產、股權或其收（受）益權；
（三）從事承擔無限責任的投資；
（四）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他投資活動。
私募基金有前款第（一）項規(guī)定行為的，借款或者擔保到期日不得晚于股權投資退出日，且借款或者擔保余額不得超過該私募基金實繳金額的 20%；中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。
第九條 私募基金管理人及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務， 不得有下列行為：
（一）未對不同私募基金單獨管理、單獨建賬、單獨核算， 將其固有財產、他人財產混同于私募基金財產，將不同私募基金財產混同運作，或者不公平對待不同私募基金財產；
（二）使用私募基金管理人及其關聯(lián)方名義、賬戶代私募基金收付基金財產；
（三）開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運作、期限錯配、分離定價等特征的資金池業(yè)務；
（四）以套取私募基金財產為目的，使用私募基金財產直接或者間接投資于私募基金管理人、控股股東、實際控制人及其實際控制的企業(yè)或項目等自融行為；
（五）不公平對待同一私募基金的不同投資者，損害投資者合法權益；
（六）私募基金收益不與投資項目的資產、收益、風險等情況掛鉤，包括不按照投資標的實際經營業(yè)績或者收益情況向投資者分紅、支付收益等；
（七）直接或者間接侵占、挪用私募基金財產；
（八）不按照合同約定進行投資運作或者向投資者進行信息披露；
（九）利用私募基金財產或者職務之便，以向私募基金、私募基金投資標的及其關聯(lián)方收取咨詢費、手續(xù)費、財務顧問費等名義，為自身或者投資者以外的人牟取非法利益、進行利益輸送；
（十）泄露因職務便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關的交易活動；
（十一）從事內幕交易、操縱證券期貨市場及其他不正當交易活動；
（十二）玩忽職守，不按照監(jiān)管規(guī)定或者合同約定履行職責；
（十三）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會禁止的其他行為。
私募基金管理人的出資人和實際控制人，私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募基金服務機構及其出資人、實際控制人，不得有前款所列行為或者為前款行為提供便利。
第十條 私募基金管理人管理的私募基金不得直接或者間接投資于國家禁止或者限制投資的項目，不符合國家產業(yè)政策、環(huán)境保護政策、土地管理政策的項目，但證券市場投資除外。
第十一條 私募基金管理人不得從事?lián)p害私募基金財產或者投資者利益的關聯(lián)交易等投資活動。私募基金管理人應當建立健全關聯(lián)交易管理制度，對關聯(lián)交易定價方法、交易審批程序等進行規(guī)范。使用私募基金財產與關聯(lián)方進行交易的，私募基金管理人應當遵守法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的規(guī)定和私募基金合同約定，防范利益沖突，投資前應當取得全體投資者或者投資者認可的決策機制決策同意，投資后應當及時向投資者充分披露信息。
第十二條 私募基金管理人及其出資人和實際控制人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他私募基金服務機構所提交的登記備案信息及其他信息材料，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并應當按照規(guī)定持續(xù)履行信息披露和報送義務， 確保所提交信息材料及時、準確、真實、完整。
私募基金管理人及其出資人和實際控制人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他私募基金服務機構及其從業(yè)人員應當配合中國證監(jiān)會及其派出機構依法履行職責，如實提供有關文件和材料，不得拒絕、阻礙和隱瞞。
第十三條 中國證監(jiān)會及其派出機構依法從嚴監(jiān)管私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構和其他私募基金服務機構及其從業(yè)人員的私募基金業(yè)務活動，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為。對違反本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以依照《私募辦法》的規(guī)定，采取行政監(jiān)管措施、市場禁入措施，實施行政處罰，并記入中國資本市場誠信信息數(shù)據(jù)庫；涉嫌犯罪的， 依法移送司法機關追究刑事責任?！蹲C券投資基金法》等法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定處理。
基金業(yè)協(xié)會依法開展私募基金管理人登記和私募基金備案， 加強自律管理與風險監(jiān)測。對違反本規(guī)定的，基金業(yè)協(xié)會可以依法依規(guī)進行處理。
第十四條 本規(guī)定自發(fā)布之日起施行。
證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務，不適用本規(guī)定。
本規(guī)定施行前已登記私募基金管理人不符合本規(guī)定，按下列要求執(zhí)行：
（一）不符合本規(guī)定第四條、第五條、第六條第一款第（九） 項、第十一條的，應當自本規(guī)定施行之日起一年內完成整改；
（二）不符合本規(guī)定第六條第三款的，應當自本規(guī)定施行之日六個月內完成整改，整改期內暫停新增私募基金募集和備案；
（三）不符合本規(guī)定第六條第一款第（一）項至第（八）項、第六條第一款第（十）項、第七條、第九條、第十二條的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以依照本規(guī)定第十三條進行處理，基金業(yè)協(xié)會可以依法依規(guī)進行處理；
（四）不符合本規(guī)定第八條、第十條的，不得新增此類投資， 不得新增募集規(guī)模，不得新增投資者，不得展期，合同到期后予以清算。
0871-63190078