天樞觀察：寧德時代·鋰電池龍頭--2022年報解讀系列
來源：云南天樞玉衡
發(fā)布時間：2023-07-12
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有“寧王”之稱的寧德時代新能源科技股份有限公司（300750）主要從事動力電池、儲能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是全球領(lǐng)先的動力電池和儲能電池企業(yè)。
根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2022年，寧德時代全球動力電池使用量市占率為37.0%，較去年同期提升4.0個百分點，連續(xù)六年排名全球第一；2022年公司全球儲能電池出貨量市占率為43.4%，較去年同期提升5.1個百分點，連續(xù)兩年排名全球第一。2022年，寧德時代電池系統(tǒng)產(chǎn)能390GWh，在建產(chǎn)能152GWh，產(chǎn)量325GWh，產(chǎn)能利用率達(dá)83.4%；全年鋰電池出貨289GWh，其中動力電池出貨242GWh，儲能出貨47GWh，帶動公司全年營收保持高增速。寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入3,286億元，同比增長152.07%；歸母凈利潤307.3億元，同比增長92.89%；扣非凈利潤282億元，同比增長109.88%；盈利能力方面，寧德時代全年毛利率為20.25%；在期間費用方面，研發(fā)費用率為4.7%，研發(fā)費用高達(dá)155.1億元，總體期間費用率9.37%，同比降低1.97pct；經(jīng)營性現(xiàn)金流612億元，同比增長42.7%。寧德時代擬以現(xiàn)有總股本24.43億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金25.20元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金股利61.55億元；同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增8股，合計轉(zhuǎn)增19.54億股，轉(zhuǎn)增后公司總股本為43.97億股。
一、公司概況
寧德時代是全球領(lǐng)先的新能源創(chuàng)新科技公司、鋰電池系統(tǒng)供應(yīng)商，主要從事動力電池及儲能電池的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案和服務(wù)。公司成立于2011年，目前已發(fā)展為全球動力鋰電池和儲能鋰電池龍頭企業(yè)。
(一)歷史沿革
寧德時代核心創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊于1999年創(chuàng)辦新能源科技有限公司（ATL）。2011年，創(chuàng)始團(tuán)隊二次創(chuàng)業(yè)，聚焦動力電池，創(chuàng)立寧德時代（CATL）。
寧德時代于2018年成功在深交所上市；2017年成為全球最大的動力電池企業(yè)；2021年實現(xiàn)儲能電池產(chǎn)量市場占有率全球第一。
（二）實際控制人
寧德時代的控股股東為廈門瑞庭投資有限公司，持有公司23.32%的股份；公司實際控制人為曾毓群，與李平為一致行動人。其中，曾毓群先生為公司董事長兼總經(jīng)理、李平先生為公司副董事長。持股10.60%的黃世霖原系寧德時代副董事長、副總經(jīng)理，于2022年8月1日因個人事業(yè)安排辭去上述兩個職務(wù)，不再在公司任職。
其中，深圳市招銀叁號股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。
(三)高管構(gòu)成
寧德時代的實際控制人、董事長曾毓群，曾獲中科院物理研究所博士學(xué)位，在ATL時期，公司發(fā)現(xiàn)應(yīng)用貝爾實驗室技術(shù)的聚合物鋰電池會出現(xiàn)鼓包問題，影響電池安全性。在曾毓群的帶領(lǐng)下，ATL成為全球首家解決該問題的企業(yè)，并借此切入蘋果供應(yīng)鏈。
此外，副董事長周佳先生曾任貝恩咨詢戰(zhàn)略咨詢顧問，副總經(jīng)理蔣理與財務(wù)總監(jiān)鄭舒先生曾分別就任證券公司投資銀行部管理層與上市公司財務(wù)總監(jiān)職位。團(tuán)隊中不同類型的人才優(yōu)勢互補，綜合實力不容小覷。
(四)主營業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及產(chǎn)業(yè)布局
寧德時代的主要產(chǎn)品包括電池系統(tǒng)及相關(guān)電池材料。公司擁有獨立的研發(fā)、采購、生產(chǎn)和銷售體系，主要通過銷售動力電池、儲能電池和電池材料等產(chǎn)品實現(xiàn)盈利。
1．電池系統(tǒng)
隨著優(yōu)質(zhì)新能源車型的快速增加，充換電等基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)完善，智能化體驗的提升，各國家和地區(qū)對新能源車市場重視度的不斷提高，全球新能源車市場持續(xù)增長，帶動動力電池行業(yè)規(guī)?？焖偬嵘?。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2022年全球新能源車動力電池使用量達(dá)517.9GWh，同比增長71.8%。
寧德時代的動力電池產(chǎn)品包括電芯、模組/電箱及電池包。寧德時代根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域及客戶要求，通過定制或聯(lián)合研發(fā)等方式設(shè)計個性化產(chǎn)品方案，以滿足客戶對產(chǎn)品性能的不同需求，并助力客戶打造全球領(lǐng)先的競爭力。
寧德時代的電池產(chǎn)品采用三元鋰離子電池、磷酸鐵鋰電池等路線，主要應(yīng)用于下游新能源車、儲能系統(tǒng)及其他電動產(chǎn)品等，具體情況如下：
公司所生產(chǎn)的動力電池能夠滿足快充、長壽命、長續(xù)航里程、環(huán)境適應(yīng)能力強等多種功能需求，產(chǎn)品具有高能量密度、多循環(huán)次數(shù)、安全可靠等特點。截至目前，寧德時代已擁有最廣泛的客戶群體覆蓋，在海外與Tesla、BMW、Daimler、Stellantis、VW、Ford、Hyundai、Honda等車企深化全球合作；在國內(nèi)與上汽、吉利、蔚來、理想、宇通等車企強化合作關(guān)系。根據(jù)SNE Research，2022年動力電池系統(tǒng)使用量全球市占率達(dá)37.0%，比去年同期提升4.0個百分點，連續(xù)6年位列全球第一。
① 乘用車領(lǐng)域的應(yīng)用
在乘用車應(yīng)用領(lǐng)域，寧德時代已形成包括高能量密度的三元高鎳電池、三元高壓中鎳電池以及高性價比的磷酸鐵鋰電池等在內(nèi)的產(chǎn)品系列，覆蓋BEV、PHEV、HEV等不同細(xì)分市場，可匹配換電、電池租賃等商業(yè)模式，廣泛應(yīng)用于私家車、運營車等領(lǐng)域。
② 在商業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用
在商業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，寧德時代在道路客運、城市配送、重載運輸、道路清潔等客車及商用車領(lǐng)域向客戶提供多元化的產(chǎn)品及解決方案；公司產(chǎn)品可應(yīng)用于電動自行車、電動摩托車等二輪車領(lǐng)域，電動重卡、電動輕卡等物流車領(lǐng)域，涵蓋共享、換電等商業(yè)模式，也可應(yīng)用于叉車、裝載機、挖掘機等工程機械及電動船舶等領(lǐng)域。
③ 2022年的主要業(yè)績
2022年，寧德時代前期取得的海外動力電池客戶定點實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)交付，在產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)方面持續(xù)獲得海外客戶認(rèn)可，市場份額不斷提升；其中，公司無熱擴散技術(shù)電池產(chǎn)品已獲得多個國內(nèi)外客戶的認(rèn)可并量產(chǎn)。
此外，寧德時代2.2C快充三元產(chǎn)品國內(nèi)首家在乘用車上得到應(yīng)用；AB創(chuàng)新成組方式批量推廣。
尤其值得關(guān)注的是，寧德時代于2022年發(fā)布第三代CTP——麒麟電池，系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，實現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升，被《時代》周刊評為2022年度最佳發(fā)明。
④ 合作情況
2022年，寧德時代與福特開展全球戰(zhàn)略合作，涵蓋北美、歐洲及中國的動力電池供應(yīng)；與本田加強全方位戰(zhàn)略合作，覆蓋動力電池共同開發(fā)、穩(wěn)定供給、回收等領(lǐng)域；與寶馬達(dá)成圓柱電池供應(yīng)框架協(xié)議，繼續(xù)深化雙方長期伙伴關(guān)系；與日本大發(fā)、越南Vinfast等公司達(dá)成合作，共同助力日本、越南等東南亞地區(qū)電動化轉(zhuǎn)型。
在國內(nèi)，寧德時代與吉利旗下極氪汽車簽署長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，實現(xiàn)麒麟電池首發(fā)；與蔚來簽訂五年全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，涉及新品牌、新項目、新市場的全面合作。
（2） 儲能電池系統(tǒng)
在各國政策支持下，隨著清潔能源裝機比例的提升、電力系統(tǒng)靈活性要求提高、儲能技術(shù)進(jìn)步及規(guī)模擴大推動系統(tǒng)成本下降，儲能電池市場需求迎來快速增長。根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2022年全球儲能電池出貨量122.2GWh，同比增長175.2%。
①應(yīng)用場景
寧德時代的儲能電池產(chǎn)品可用于電力領(lǐng)域，為太陽能或風(fēng)能發(fā)電提供儲能配套，提高可再生能源發(fā)電比例；同時也可應(yīng)用在輸配電和用電領(lǐng)域，包括工業(yè)企業(yè)儲能、商業(yè)樓宇及數(shù)據(jù)中心儲能、充電站儲能、通信基站后備電池、家用儲能等場景。
寧德時代基于儲能的應(yīng)用場景，有針對性地開發(fā)了應(yīng)用獨特技術(shù)的儲能專用電芯，并結(jié)合智能液冷控溫技術(shù)、高成組CTP技術(shù)、無熱擴散技術(shù)，推出了具備高充放電效率、長壽命、高集成和高安全特點的戶外系統(tǒng)EnerOne以及針對全氣候場景的EnerC等產(chǎn)品，可提供從電芯部件到完整儲能電池系統(tǒng)的全系列產(chǎn)品。
② 2022年主要業(yè)績
2022年，寧德時代儲能產(chǎn)品在安全性、長壽命等方面行業(yè)領(lǐng)先，2022年，寧德時代基于長壽命電芯技術(shù)、液冷CTP電箱技術(shù)推出的戶外EnerOne電柜和戶外預(yù)制艙系統(tǒng)EnerC大批量出貨，儲能表后業(yè)務(wù)的6C高功率UPS新電池系統(tǒng)也已實現(xiàn)出貨。其中，EnerOne在歐洲智慧能源博覽會（The smarter E Europe）上獲2022年度國際電池儲能獎（ees AWARD）。
根據(jù)SNE Research，2022年寧德時代儲能電池系統(tǒng)出貨量全球市占率達(dá)43.4%，比去年同期提升5.1個百分點，連續(xù)2年位列全球第一。
③ 合作情況
在海外，寧德時代與Tesla、Fluence、W?rtsil?、Flexgen、Sungrow、Hyosung等全球新能源行業(yè)領(lǐng)先客戶深度開展多區(qū)域、多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)合作；在國內(nèi)，與國家能源集團(tuán)、國家電力投資集團(tuán)、中國華能、中國華電、中國廣核集團(tuán)、中國長江三峽集團(tuán)、中國能源建設(shè)集團(tuán)等在新能源領(lǐng)域合作達(dá)成戰(zhàn)略協(xié)議。
2022年，寧德時代產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于全球大型重要儲能項目，包括為美國公用事業(yè)和分布式光伏儲能開發(fā)運營商Primergy Solar獨家供應(yīng)美國最大光伏儲能項目（之一），為意大利國家電力公司ENEL獨家供應(yīng)意大利最大儲能項目群等；為大型清潔能源項目開發(fā)商及獨立發(fā)電商Nextera、Broad Reach Power、Jupiter Power、Neoen等的儲能項目提供業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的液冷方案；與美國儲能技術(shù)平臺和解決方案供應(yīng)商FlexGen達(dá)成合作協(xié)議，進(jìn)一步深化雙向合作伙伴關(guān)系；與英國新能源投資商Gresham House儲能基金公司達(dá)成合作協(xié)議，共同推動公用事業(yè)規(guī)模儲能的應(yīng)用落地，此為首次與運營儲能項目的資產(chǎn)管理公司直接合作，開創(chuàng)了業(yè)務(wù)合作新模式。
2．電池材料
電池材料的市場規(guī)模隨動力及儲能電池需求快速增長而迅速擴大，根據(jù)研究機構(gòu)EVTank數(shù)據(jù)，2022年我國鋰離子電池正極材料出貨量194.7萬噸，同比增長78%。公司電池材料產(chǎn)品包括生產(chǎn)動力電池、儲能電池所需的部分主要原材料。
3．電池回收
寧德時代通過回收方式，對廢舊電池中的鎳、鈷、錳、鋰等金屬材料及其他材料通過加工、提純、合成等工藝，生產(chǎn)鋰電池生產(chǎn)所需的三元前驅(qū)體、碳酸鋰等材料，并將收集后的銅、鋁等金屬材料回收利用，使電池生產(chǎn)所需的關(guān)鍵金屬資源實現(xiàn)有效循環(huán)利用，以此構(gòu)建自循環(huán)的供應(yīng)鏈閉環(huán)。根據(jù)上海有色網(wǎng)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年我國回收廢舊鋰離子電池及材料共29.9萬噸，同比增長41%。
4．資源的把控
寧德時代為進(jìn)一步保障電池生產(chǎn)所需的上游關(guān)鍵資源及材料供應(yīng)，公司通過自制開采、投資入股、合資合作、收購并購等多種方式參與鋰、鎳、鈷、磷等電池礦產(chǎn)資源及相關(guān)產(chǎn)品的投資、建設(shè)及運營，進(jìn)一步完善在電池礦產(chǎn)資源和上游材料領(lǐng)域的布局工作。
截至目前，寧德時代不僅已開展的針對優(yōu)質(zhì)電池礦產(chǎn)資源的布局，包括鋰、鎳、鈷、磷等方面，且已擁有一定的資源儲備量；與此同時，公司也加大電池礦產(chǎn)資源領(lǐng)域投入，推動鋰、鎳、磷等資源項目的投資、建設(shè)和運營。
其中：在鋰資源方面，公司在江西宜春含鋰瓷土礦項目、四川斯諾威硬巖鋰礦項目、玻利維亞鹽湖運營項目取得突破性進(jìn)展；在鎳資源方面，公司在印度尼西亞與合作方共同投資建設(shè)從紅土鎳礦開采、冶煉、三元材料到電池的全產(chǎn)業(yè)鏈項目正有序推進(jìn)；在磷資源方面，公司已取得貴州大坪磷礦項目的采礦許可證。
5．境內(nèi)、外布局
在國內(nèi)，寧德時代在國內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能持續(xù)優(yōu)化升級的同時，公司全力推進(jìn)福鼎、車?yán)餅?、宜春、貴州等基地項目建設(shè)，并宣布新增廈門、洛陽、濟寧等新基地布局。
在國外，公司也進(jìn)一步開展海外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能布局，以滿足客戶訂單交付需求。一方面，位于德國圖林根州的首個海外工廠實現(xiàn)鋰電池模組及電芯的量產(chǎn)，增強對歐洲客戶的本地生產(chǎn)及供貨能力；另一方面，寧德時代宣布在匈牙利建設(shè)歐洲第二座工廠，規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)100GWh，以進(jìn)一步完善全球戰(zhàn)略布局，助力加速歐洲電動化與能源轉(zhuǎn)型。
二、經(jīng)營情況
(一)營業(yè)收入情況
2022年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入3,285.94億元，同比增長了152.07%，增速較2021年減少了6.98pcts。
從營業(yè)收入的構(gòu)成來看，動力電池系統(tǒng)一直都是寧德時代的主要收入來源，在2022年該板塊為寧德時代貢獻(xiàn)了2,365.93億元的營業(yè)收入，占公司全年營業(yè)收入的72%，但從占比來看，由于其他板塊的大力發(fā)展，動力電池系統(tǒng)板塊占寧德時代營業(yè)總收入的比重呈現(xiàn)下降趨勢；儲能系統(tǒng)取得營收449.80億元，占全年營收的13.69%。
此外，寧德時代將原有的鋰電池材料業(yè)務(wù)拆分為電池材料回收和電池礦產(chǎn)資源兩個業(yè)務(wù)，加大優(yōu)質(zhì)資源布局和電池回收。其中，電池材料及回收貢獻(xiàn)營業(yè)收入260.32億元，占比7.92%；電池礦產(chǎn)資源和其他業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)營業(yè)收入164.80億元、45.09億元，占比分別為5.02%和1.37%。
此外，寧德時代近兩年在境內(nèi)、境外的營收占比基本保持在3:1，尤其是2022年公司境外的發(fā)展也取得了較好的成績，境外營業(yè)收入增速甚至超過了境內(nèi)的營收增速，不容小覷。
在營收增速方面，鑒于動力電池系統(tǒng)始終都是寧德時代的主要收入來源，因此公司營業(yè)收入增速與動力電池系統(tǒng)收入增速基本保持同步。在經(jīng)歷了2020年的低谷之后，寧德時代再次開啟了營收的高速增長模式。
縱觀2014-2022年這八年間，寧德時代營業(yè)收入的復(fù)合增長率高達(dá)110%，其中：動力電池系統(tǒng)營業(yè)收入CAGR達(dá)106.52%；儲能系統(tǒng)營業(yè)收入CAGR137.79%。
(二)利潤情況
在利潤方面，2022年寧德時代實現(xiàn)凈利潤334.57億元，同比增加87.32%；扣非后凈利潤282.13億元，同比上漲109.88%。
2022年公司綜合毛利率20.25%，較2021年下降了6.03pcts。自2016年公司毛利率達(dá)到43.70%的歷史高點之后，寧德時代的綜合毛利率開始一路向下，而2022年也成為公司2014年以來毛利率的新低。
分版塊來看，動力電池系統(tǒng)的毛利率自2016年開始即開始不斷下降，2022年該板塊毛利率僅17.17%，為歷年新低，較2021年減少了4.83pcts；
儲能系統(tǒng)的毛利率雖然在2018-2019年有較快增長，但2020年開始，儲能系統(tǒng)毛利率也呈現(xiàn)不斷下滑的態(tài)勢；2022年該板塊毛利率為17.01%，為同樣為歷年新低，且較2021年減少了11.51pcts。
在凈利率方面，2022年寧德時代凈利率為10.18%，較2021年減少3.52pcts；盡管2020和2021年公司毛利率有小幅上揚，但2022年的凈利率仍然成為公司近八年來的最低值。
寧德時代的凈利潤和扣非后凈利潤在2021年有了質(zhì)的飛躍，較2020年分別增加了192%和215%；2022年增速雖不及此，但凈利潤和扣非后凈利潤也分別較上年同期上漲了87%和110%。
縱觀2014-2022年，寧德時代凈利潤CAGR為122.35%，2014-2022年扣非后凈利潤CAGR為161.25%。
(三)產(chǎn)銷量情況
截止2022年末，寧德時代電池系統(tǒng)產(chǎn)能390GWh，較上年增加219.61GWh，增幅為128.89%；在建產(chǎn)能152GWh，較上年增加12GWh，增幅8.57%；產(chǎn)能利用率達(dá)83.4%，較2021年降低了11.6pcts。
在國內(nèi)，寧德時代在福鼎、車?yán)餅场⒁舜?、貴州等基地節(jié)奏推進(jìn)，并新增廈門、洛陽、濟寧等新基地布局，新基地規(guī)劃產(chǎn)能超150GWh；在海外，寧德時代在德國圖林根工廠實現(xiàn)電池模組及電芯量產(chǎn)，匈牙利二期工廠已宣布建設(shè)，規(guī)劃產(chǎn)能100GWh。
2022年全年，寧德時代電池系統(tǒng)生產(chǎn)量325GWh，同比增長100.25%；銷售量合計289GWh，同比增長116.6%，其中：動力電池出貨242GWh，儲能出貨47GWh；庫存量70GWh，同比增加75.2%。
在產(chǎn)銷率方面，自2018年至今寧德時代的產(chǎn)銷率保持在80%-90%波動。
(四)市場占有率
寧德時代國內(nèi)國外市場共同發(fā)力，全球市占率持續(xù)提升。
在動力電池方面，根據(jù)SNE Research，2022年全球動力電池裝機量達(dá)517.9GWh，同比增長71.8%，全球前十動力電池企業(yè)使用量占比合計91.4%，其中排名前兩位分別為寧德時代、LG新能源，兩家企業(yè)合計市占率已超過50%。
寧德時代2022年全球動力電池裝機量191.6GWh，市占率較去年同期提升4.0個百分點至37%，連續(xù)六年排名全球第一。
在海外市場中，寧德時代2022年市占率達(dá)到22.3%，同比增加8.3pcts，海外市場進(jìn)一步拓展。
橫向?qū)Ρ葋砜?，日韓公司在全球市占率和海外市場市占率中出現(xiàn)下滑，寧德時代依靠在海外市占率的大幅提升，推動公司全球市占率創(chuàng)新高。
在儲能電池方面，2022年全球儲能電池出貨量122.2GWh，同比增長175.2%。寧德時代2022年全球儲能電池出貨量市占率為43.4%，較去年同期提升5.1個百分點，連續(xù)兩年排名全球第一。
在電池回收方面，預(yù)計2025年全球鋰電池回收（包括廢電池和廢料）市場規(guī)模為78.6萬噸（以金屬含量為基礎(chǔ)計算），2030年將達(dá)到143.6萬噸。
(五)主要客戶與供應(yīng)商
在供應(yīng)鏈管理方面，寧德時代積極打造高效敏捷、技術(shù)創(chuàng)新、持續(xù)降本和綠色低碳的韌性供應(yīng)鏈：通過聯(lián)合開發(fā)、技術(shù)輸出等方式加強供應(yīng)鏈技術(shù)賦能、帶動供應(yīng)鏈降本；通過投資參股、技術(shù)賦能等方式，在正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液等材料及設(shè)備等上游重要環(huán)節(jié)與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商進(jìn)行深度合作；積極踐行極限制造，通過新一代拉線及高效運營管理大幅提升生產(chǎn)效率、提高產(chǎn)品質(zhì)量；加大客戶覆蓋及深化客戶合作，與國內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶、海外歐美日韓系車企開展緊密戰(zhàn)略合作，與國內(nèi)外重要儲能客戶加深合作關(guān)系；與供應(yīng)商共同推進(jìn)新技術(shù)研發(fā)，加快推進(jìn)海外基地布局，實現(xiàn)首個海外工廠電池模組及電芯的量產(chǎn)，共同打造具有持續(xù)全球競爭力的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。
在采購方面，公司通過嚴(yán)格的評估和考核程序遴選合格供應(yīng)商，并通過技術(shù)合作、長期協(xié)議、合資合作等方式與供應(yīng)商緊密合作，以保證原料、設(shè)備的技術(shù)先進(jìn)性、可靠性以及成本競爭力。
2022年，前五名供應(yīng)商合計采購金額746.69億元，占年度采購總額比例21.26%。
生產(chǎn)銷售方面，公司綜合考慮客戶需求及季節(jié)性銷售特征安排生產(chǎn)；同時，公司致力于電動化與智能化的集成應(yīng)用創(chuàng)新，為客戶提供“EVOGO換電服務(wù)”、“電動智慧無人礦山”、“智能換電重卡”、“光儲充檢智能充電站”、“智慧港口”等新能源應(yīng)用解決方案和服務(wù)。
2022年，寧德時代向前五名客戶合計銷售1,160.77億元，占年度銷售總額比例為35.33%。
三、財務(wù)情況
(一)資產(chǎn)、負(fù)債與財務(wù)結(jié)構(gòu)
在資產(chǎn)方面，寧德時代資產(chǎn)總額由2021年末的3,076.67億元，增加到2022年末的6,009.52億元，增長率為95.33%。截止2022年末，寧德時代資產(chǎn)主要構(gòu)成如下：
貨幣資金1,910.43億元，占資產(chǎn)總額的31.79%，因業(yè)務(wù)規(guī)模增長、定向增發(fā)股票募集資金到位，貨幣資金增加114.48%；
固定資產(chǎn)890.71億元，占資產(chǎn)總額的14.82%，因新增產(chǎn)能增加基地建設(shè)投資，較2022年初增加115.80%；
存貨766.69億元，占資產(chǎn)總額的12.76%，較2022年初增加90.72%；
應(yīng)收賬款579.67億元，占資產(chǎn)總額的9.65%，因業(yè)務(wù)規(guī)模增長，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加了144.03%。
在負(fù)債方面，寧德時代負(fù)債總額由2021年末的2,150.45億元，增加到2022年末的4,240.43億元，增幅為97.19%。截止2022年末，寧德時代負(fù)債的主要構(gòu)成如下：
應(yīng)付票據(jù)1,262.29億元，占負(fù)債總額的29.77%，較2021年末增加了116.12%；
應(yīng)付賬款945.35億元，占負(fù)債總額的22.29%，較2021年末增加了93.78%；
長期借款590.99億元，占負(fù)債總額的13.94%，較2021年末增加167.19%。
在資產(chǎn)負(fù)債率方面，寧德時代2016-2020年的資產(chǎn)負(fù)債率都相對較低，不足60%；隨著2021和2022年公司產(chǎn)能的快速提升、國際市場布局加速等多方面因素，寧德時代的資產(chǎn)負(fù)債率已超70%。
2022年，寧德時代的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較2021年都有所提升，其中存貨和固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率較2021年均提高了近1次，周轉(zhuǎn)速度明顯加快，公司整體效率提升。
(二)費用構(gòu)成
2022年，寧德時代合計支付四項期間費用307.89億元，較2021年147.87億元增加了108.21%；期間費用率約為9.37%，同比降低1.97pcts。
1．銷售費用
在銷售費用方面，2022年寧德時代支付了110.99億元，因銷售規(guī)模增長，按比例計提的售后綜合服務(wù)費相應(yīng)增加，故較2021年的43.68億元增加了154.11%。
2022年寧德時代的銷售費用率為3.38%，較上年增加了0.03pcts，基本持平。
2．管理費用
2022年寧德時代支付了69.79億元的管理費用，盡管隨業(yè)務(wù)增長，公司管理費用的規(guī)模也相應(yīng)增加，但費用率同比下降了0.46pcts，僅為2.12%。
3.財務(wù)費用
2022年寧德時代支付了-28億元的財務(wù)費用，主要系公司資金管理收益增和持有的外幣貨幣性項目因外幣匯率變動所產(chǎn)生的匯兌收益增加，較2021年的-6.41億元，增加了336.68%。
自2018年上市以來，寧德時代的財務(wù)費用始終為負(fù)數(shù)，財務(wù)費用不僅沒有成為公司的負(fù)擔(dān)，反而為公司的利潤貢獻(xiàn)出了自己的力量。
4．研發(fā)費用
研發(fā)方面，寧德時代根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略要求，以自主研發(fā)為主，通過數(shù)字化、智能化方式，緊緊圍繞材料及材料體系創(chuàng)新、系統(tǒng)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新及綠色極限制造創(chuàng)新，發(fā)布麒麟電池、巧克力換電塊等新技術(shù)，升級產(chǎn)品及服務(wù)；憑借經(jīng)驗豐富的研發(fā)團(tuán)隊和廣泛、深入開展的對外合作，建立了多部門、內(nèi)外協(xié)同的研發(fā)模式，構(gòu)建了規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)、高效、持續(xù)的研發(fā)體系。
2022年，公司研發(fā)費用投入達(dá)155.10億元，因持續(xù)加大研發(fā)投入，較2021年76.91億元增長了101.66%；但研發(fā)支出的增速不及營業(yè)收入的增速，因此公司研發(fā)費用率2022年下降了1.18pcts。
寧德時代研發(fā)團(tuán)隊人員數(shù)量持續(xù)增長，從2016年2,348人增加到2022年的16,322人，年復(fù)合增長率28.15%。
從研發(fā)人員的學(xué)歷來看，2022年，寧德時代本科學(xué)歷研究人員共6,699人，同比增加67.89%；碩士學(xué)歷研究人員2,852人，同比增加36.72%；博士學(xué)歷研究人員264人，同比增加55.29%。從研發(fā)人員的年齡來看，2022年寧德時代研發(fā)人員主要集中在40歲以下；其中：30歲以下研發(fā)人員8,843人，同比增加52.65%；30-40歲研發(fā)人員6,818人，同比增加71.35%；40歲以上研發(fā)人員661人，同比增加115.31%。
(三)現(xiàn)金流情況
自2018年上市以來，寧德時代的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額一直保持穩(wěn)定增長，2021和2022年呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物隨經(jīng)營和籌資活動現(xiàn)金凈流量同步增長；在投資方面，寧德時代從2020年開始加大投資，其中2021年凈投資537.81億元，同比增加357.30%；2022年凈投資641.40億元，同比增加19.26%。
1．支付的稅費
2014-2022年這八年間，寧德時代合計支付各項稅費250.38億元，其中2022年公司即繳納各項稅費105.30億元，較2021年41.28億元增加了155.09%，占八年來繳稅總額的42.06%。
2．支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金
2014-2022年這八年間，寧德時代合計支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金415.21億元，其中，2022年公司支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金共計181.57億元，同比增加92.69%。
結(jié)合公司在職人數(shù)來看，2022年寧德時代人均工資為15.27萬元/人/年，達(dá)到2016年以來最高值。
其中，公司董事、監(jiān)事及高級管理人員在2022年合計在公司領(lǐng)取薪酬2,492.89萬元，占全年支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金僅0.14%。
3．股權(quán)激勵計劃
自2018年上市以來，寧德時代持續(xù)實施股票期權(quán)或限制性股票激勵計劃，且2018至2020年核心骨干業(yè)績目標(biāo)均成功達(dá)成。
2022年，公司限制性股票和股票期權(quán)激勵人數(shù)分別為4,550人和166人，授予數(shù)量分別為317.13萬股和196.28萬份，授予價格和行權(quán)價格分別為263.23元/股和526.46元/份。
0871-63190078